上周注浆小导管厂家在需求良好和板块整体向上的带动下，铁矿2109合约收于1104.5元/吨，周环比涨5.59%，涨58.5元/吨。普氏指数上周五报185.1美元/吨，周环比上涨7.25美元/吨。上周青岛港PB粉报1231元/吨，周环比上涨64元/吨。超特报984元/吨，涨40元/吨。上周铁矿主港日均成交149.26万吨，周环比涨3.46万吨。
从供应注浆小导管厂家端看，据统计全球发运总量3076.40万吨，环比增470.5万吨。其中澳大利亚巴西铁矿发运总量2407.7万吨，环比增395.3万吨；澳大利亚发货总量1694.3万吨，环比增239.5万吨；其中澳大利亚发往中国量1351.9万吨，环比增179.1万吨；巴西发货总量713.4万吨，环比增155.8万吨。上周日均疏港量284.40万吨，环比降5.61万吨，同比降21.29万吨，国内266矿山铁矿日均产量43.5万吨，环比增1.61万吨，产能利用率68.9%，环比增2.55%。上周国内外供给端维持高位，疏港却保持下降趋势。
从需求注浆小导管厂家看，据调研247家钢厂高炉开工率79.43%，环比增1.3%，同比降7.68%；高炉炼铁产能利用率88.75%，环比增1.08%，同比增1.5%；钢厂盈利率90.04%，环比持平，同比持平；日均铁水产量236.23万吨，环比增2.87万吨，同比增4万吨；163家钢厂高炉开工率61.46%，环比上周增1.38%，产能利用率73.11%，环比增1.76%，剔除淘汰产能的利用率为79.59%，较去年同期降4.15%，钢厂盈利率79.59%，同比降4.15%。上周随着钢厂产能利用率和复工的增加的影响，铁矿石需求端表现良好。
从库存来看，据调研全国45港进口铁矿石库存为13320.20万吨，环比增4.83万吨，其中澳矿6720.10万吨降38.1万吨，巴西矿4050.9万吨，环比降51.9万吨，球团矿487.63万吨，环比降20.04万吨，精粉907.86万吨，环比增9.6万吨，块矿1951.98万吨，环比增18.68万吨，粉矿9972.73万吨，环比降3.41万吨，样本钢厂进口铁矿石库存总量11683.05万吨，环比增41.95万吨。港口库存自年初持续累库至今。
总体来看，目前铁矿长短期逻辑略有不同，短期来看，受海外疫情好转各地复工复产影响，以及下游端，国内钢材暴涨，钢材消费持续向好，钢厂高利润的影响，铁矿情绪面较为乐观，加之修复贴水，铁矿短期仍震荡偏强。但是长期来看，在碳中和、碳达峰大背景下，各地限产压产的政策如星星之火，逐渐呈现燎原之势，限产压产仍将作为今年交易核心逻辑，后期价格走势的关键，将在于国内的压产范围与幅度，如果限产不再扩大，则铁矿大体供需略过剩，而一旦压产范围扩大，则铁矿将进入到过剩状态，钢厂利润有望继续走扩。后续应更多关注政策层面变动，长期持偏空观点，单边可逢高位做空，空单需要结合市场的预期，进行调整，规避或回避贴水过大后的贴水修复带来的强力反弹，也可做多材矿比价