钢铁超前小导管行业始终没有等来真正的回暖。近期期货日报记者梳理了24家钢铁板块上市公司2022年年报发现，相较于半年报中多数基本维持盈利的状态，年报中显示钢铁企业全年营收入同比普遍下滑，其中16家企业营收同比增幅为负，占比高达67%，7家企业下降幅度在10%以上，归属上市公司股东的净利润更是仅有久立特材一家为正。中钢协公布的数据显示，2022年重点大中型钢企实现利润982亿元，同比下降72.3%；国内钢材价格指数123.4，同比下跌13.8%。
企业经营状况备受冲击
2022年“黑天鹅”、“灰犀牛”事件频发，大宗商品价格宽幅振荡，企业经营状况备受冲击。宝钢股份以3677.78亿元营业收入远超同行，仍旧稳居行业龙头位置，同比增幅微弱为0.9%，但是归母净利润为121.87亿，同比减少了48.4%。这样的下降幅度在2022年的钢铁行业中并不算大，其中本钢板材、包钢股份、马钢股份三家公司归属上市公司股东的净利润同比下滑超过了100%，分别是149.31%、125.47%、116.09%，超半数下降幅度的企业更是多达12家。
超前小导管鞍钢股份在年报中表示，2022年，受国际局部冲突、能源短缺、发达经济体货币政策紧缩、美元走强等因素影响，主要经济体经济增速大幅放缓，全球钢铁市场阶段性低迷。同时，受“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力等因素影响，中国钢铁行业运行受到巨大冲击，铁矿石价格大幅波动，能源价格大涨，钢材价格振荡下行，钢铁行业效益明显下滑。多家钢企在年报中也有类似的表述。
“2022年受内外多重因素的冲击下，钢铁行业迎来新的格局与挑战，由于终端需求持续疲软，钢厂利润被挤压，不得不主动控制产量来实现自救。”中辉期货黑色研究员李海蓉告诉期货日报记者。国家统计局新数据显示，2022年全国生铁、粗钢产量分别为86383万吨、101300万吨，分别同比下降0.8%、2.1%。
超前小导管原材料价格的涨跌直接决定钢企利润是否承压。记者注意到，2022年铁矿石价格整体呈N形走势，波动仍大，重心有所上移。回顾2022年的铁矿石市场，2022年1月初—3月上旬，铁矿石价格整体表现较为坚挺，价格上行态势较为明显，主驱动在于春节前钢厂补库，节后俄乌战争引发市场资金对铁矿等资源产品供应的担忧。2022年3月中旬—6月初，铁矿石发运量处于季节性淡季，叠加限产影响消退后铁水产量开始增加，港口库存持续下降，铁矿石自身驱动较强，但此时下游表需仍弱（释放不及预期），原料与成材的博弈致使矿价高位振荡。2022年6月初—7月下旬，美联储加息背景下市场看空情绪升温，叠加钢材需求延续弱势，钢厂低利润背景下，被迫减产（铁矿需求下降），港库触底回升，宏观与产业共振，产业链走负反馈逻辑。2022年8月初—10月底，疫情影响仍在，终端需求和消费表现不佳（旺季不旺），价格二次探底。2022年11月初—12月下旬，非主流矿成本支撑较强，随着疫情防控政策优化，在钢厂节前补库及下游需求韧性仍存给予产业链正反馈带动下，价格自低位大幅反弹。
隧道管棚管回顾2022年劳动力紧张及物流受限与雨水天气较多是主流矿发运不及预期的主因；非主流矿方面，俄乌战争引发的资源国产量下降与出口收缩、印度出口关税调整是市场主要关注焦点。
在行业人士看来，2022年铁矿石价格虽然比2021年有所下降，但是下降幅度远低于钢铁价格下降幅度，因此铁矿石价格相对偏高，进一步压榨钢铁企业利润，叠加国内钢厂效益下降、需求偏弱等多重因素影响，2022年全国进口铁矿石产量为11.07亿吨，同比减少了1.59%。
高附加值产品成为新亮点